核心要点

10 月活跃待售房源库存同比上涨 7.4%。

10 月新房待签约销售量同比下滑 16.8%。

Zillow 首席经济学家米沙・费舍尔表示：“11 月市场收缩幅度预计还会进一步扩大。”

美国加利福尼亚州旧金山的住宅，2026 年 9 月 3 日。

购房者持续观望退场，但卖方态度强硬，拒绝降价、不愿妥协。于是，9 月本就陷入停滞的房地产市场，到 10 月演变为成交冻结、房源不断积压的局面。

房地产网站Realtor.com数据显示：10 月市场活跃待售房源达到 183500 套，同比上涨 7.4%，创下八个月以来最大同比增幅。自今年 2 月起，每月活跃挂牌房源都在持续走高。值得注意的是，新房挂牌量其实在下降，较 2025 年 10 月减少 7.5%。

疫情头两年房贷利率接连创下十余次历史低位，购房热潮使得过去几年房源供给极度紧张。如今全国房源供给仅比疫情前正常水平低 6.6%，为疫情以来最小缺口。

Realtor.com首席经济学家丹妮尔・黑尔称：“市场供需两端都在降温，但表现形式截然不同。房贷高利率削弱购买力，购房者选择退缩；卖家新挂牌房源变少，但撤牌、降价的现象并未大规模出现。新增供给陷入停滞，但已经挂牌上市的房主大多心态平稳，不为所动。”

10 月仅有略超 20% 的卖家选择降价，该比例与 9 月、去年 10 月基本持平，卖家撤牌房源数量也没有出现明显增长。

10 月房贷利率环比小幅回落，但依旧比去年同期高出整整一个百分点以上，持续压制房屋成交。Zillow 数据显示，代表已签署购房合同（尚未完成过户交割）的新房待签约销量，10 月同比下跌 16.8%，为 2023 年 8 月以来最大同比跌幅，同时也是 2018 年之后表现最差的一个 10 月。

尽管利率小幅下行，但房价仍在继续走高。Zillow 测算：假设首付比例 20%，不含税费与保险，10 月美国普通住宅每月房贷还款额达到 2004 美元。该数值同比上涨 12.8%，较 9 月环比上涨 4.8%，创下四年最大单月涨幅。

Zillow 首席经济学家米沙・费舍尔在公告中表示：“11 月市场萎缩幅度预计会进一步加大，但好消息是，下个月大概率就是本轮低谷。我预计进入新年后，市场降温节奏会有所缓和。未来几个月，能够扛住购房成本压力的买家还是有机会淘到合适房源；库存持续累积，如果后续利率下行，明年房屋销售具备较大回升空间。”

责任编辑：郭明煜