财联社11月4日讯（记者 周晓雅）当投资者还在磨底的行情中踌躇，ETF的资金流入已经更加坚定。

第一个标志是昨日（11月3日）股票ETF净流入创年内新高，也是2024年“924行情”以来第三高单日。

第二个标志是净流入趋势加大。10月15日以来，近乎每天股票ETF净流入超百亿，周度净流入额同步抬升至千亿元以上。昨日也是股票ETF连续第22个交易日净流入，累计净流入5559.19亿元。

第三个标志是流入结构愈发明显。从9月28日以来，股票ETF的净流入已经从“脉冲式”净流入，向更具有连续性的“定投式”买入转变，且宽基ETF更明显是净流入主力。

第四个标志也是行业谈论较多的，即中证A500成为这一轮资金流入的新方向。

股票ETF净流入创年内新高

Wind数据显示，昨日（11月3日）股票ETF净流入837.59亿元，刷新年内峰值水平，比7月17日756.52亿元的前一峰值水平，高出81.07亿元。

拉长时间看，这也是“924”行情以来的第三高。此前仅有2024年10月8日（净流入1061.44亿元）、去年4月8日（净流入1009.76亿元）超过这一水平。

宽基ETF依旧是净流入主力，非货ETF中规模最大的沪深300ETF华泰柏瑞净流入最多（130.12亿元），最新规模1821.13亿元，最新基金份额总额为445.87亿份，已经回到今年4月份的水平。

跟随其后，科创50ETF华夏昨日净流入112.24亿元，该ETF周一已创规模新高，昨日续创新高至1274.76亿元；最新基金份额总额1047.7亿份，大致回到2024年10月的水平。

净流入超百亿的还有上证50ETF华夏（净流入103.1亿元），最新规模475.24亿元。创业板ETF易方达昨日净流入近百亿（净流入92.1亿元），沪深300ETF易方达、沪深300ETF嘉实、中证1000ETF南方、沪深300ETF华夏、中证500ETF南方则是净流入超50亿元。

股票净流入稳步抬升

这并非单日的异动。以周度维度来看，这周前2个交易日，股票ETF已经净流入1286.25亿元，这也是连续第三周净流入超过千亿元。

这周不仅更快达到千亿元的净流入额，还已超过上周净流入水平（1074.86亿元）；或也将超过10月19日当周的净流入额（1539.17亿元）。

10月15日以来的分批连续买入特征更明显。数据显示，10月15日以来的14个交易日中，股票ETF有13天净流入都超百亿。仅10月28日净流入未超百亿，但从10月29日开始，股票ETF净流入额更是逐日攀升。

在国金证券看来，股票ETF正继续大幅净申购，且以机构ETF为主。随着以两融为代表的杠杆资金加速净流出且维持担保比例快速回落，相应地，股票ETF仍是市场的主要托底力量。

“类定投”买入结构明显

连续、逆势、分批的左侧配置式流入，也使得这一轮买入更有“定投”的味道，流入的方向也更加明确。

数据显示，22个净流入的交易日里，9月28日至10月14日的流入方向更加分散，跟踪科创50和创业板指的相关ETF净流入最多，分别净流入247.46亿元、151.78亿元，占同期股票ETF净流入额的26.12%、16.02%。还有中证1000、沪深300、科创芯片等多个指数相关ETF同步吸金。

但10月15日以后情况反转，沪深300ETF成为绝对的吸金主力，截至11月3日，挂钩沪深300的ETF已经从10月15以来累计净流入2015.78亿元，占同期股票ETF净流入额的四成以上。

沪深300ETF华泰柏瑞成为10月15日以来吸金最多的股票ETF，累计净流入823.58亿元，同时还有易方达、嘉实、华夏旗下沪深300ETF净流入超200亿，天弘、广发旗下沪深300ETF净流入超10亿。

其次是创业板指，净流入619.36亿元；挂钩科创50的ETF净流入599.77亿元，这2个指数的净流入额在同期股票ETF净流入中占比超10%。

中证A500成为这一轮资金流入的新方向，挂钩该指数的ETF合计净流入374.18亿元，占股票ETF净流入的8.5%。其中，A500ETF华泰柏瑞净流入89.35亿元，中证A500ETF国泰也净流入80.39亿元，尤其上周一以来，中证A500ETF累计净流入346.88亿元，多只相关ETF的基金份额总额已经逼近成立以来的峰值。

中证1000、上证50、中证500等指数的挂钩ETF也从10月下半月以来净流入超200亿。

不仅在指数层面更集中买入，宽基ETF和非宽基ETF之间的流向也更明确。10月15日之前，行业主题ETF仍有较明显的净流入，但此后，非宽基ETF就逐渐转为净流出。

上周一以来，宽基ETF的净流入额更是超过了非货ETF整体，成为绝对的主力。10月15日以来，宽基ETF净流入额（4611.66亿元）贡献了占非货ETF超九成的净流入额。

芯片半导体成为反转最明显的领域，相关ETF10月15日之前还有超百亿净流入，10月15日以来却接连净流出，最近一周净流出甚至超百亿。

值得留意的是，代表防守端的红利主题ETF从净流出转流入，最近一周，红利主题ETF合计净流入超40亿元。银行ETF同样如此，从此前的净流入3.23亿元，已经在近一周抬升至54.65亿元的净流入额。

前述国金证券观点也提到，从ETF分拆行业来看，股票ETF继续净买入各类板块，其中，TMT、电新、金融等板块被主要净买入。

净流入有望继续增加

这样的净流入仍有望继续增加。就在11月3日，央行开展第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，金额1000亿元，31家证券、基金公司参与投标，中标费率10bp。

南方基金表示，本轮互换便利新政及时出台，进一步释放了监管层稳市场、稳预期的积极信号，第三批操作体现了政策支持力度和覆盖面的进一步提升。

在他们看来，此次政策有助于改善资本市场流动性，增强专业机构投资者的资金配置能力和逆周期投资能力，提振市场信心，并与其他稳市政策形成协同效应。

易方达基金相关人士表示，互换便利和股票回购增持再贷款两项结构性货币政策工具安排，有助于进一步夯实市场内在稳定机制、增强市场韧性与信心。

“随着托底资金持续入市和筹码出清进入尾声，风偏改善能否带来市场自主修复值得重点观察。”金鹰基金认为，一旦得以确认，负向反馈效应或有望被彻底扭转，前期持续下行的中小盘、弹性成长和主题投资方向，也可能迎来更可持续的相对占优阶段。

他们预计11月市场或将转向震荡修复和阶段性反弹阶段，均衡配置应对潜在超跌反弹。成长配置重视产业新趋势和主题事件催化，红利配置重视分红可持续性与逢低买入。