尽管年内整体涨跌幅在-4.26%，但茅台依然重回了大A股王的地位。

从盘面原因看，是因为贵州茅台在今天上涨了约1.98%，收盘1288元。

而昨天的股王联讯仪器，大跌了-8.13%后，收盘1277元，收盘一对比，茅台股价超过联讯仪器，重新成为 A 股股价最高个股。

今年以来，因为AI概念带动，联讯仪器在今年上半年 AI/半导体行情中暴涨，6月25日创出高点 2777.77元，一举取代茅台成为 A 股股价第一。

但6月高点之后持续回落，短短几个月回撤超 30%，最终被茅台完成反超。

所以，最后并不是茅台大幅暴涨抢回王位，而是之前被资金爆炒的科创板高价科技股泡沫回落、股价大跌。

茅台还是那个茅台，并没有什么新故事发生，而是有故事的那些公司一直在围绕着它在转。

这让A股中反复被验证的茅台魔咒现象再次重演——

成为股王以来，哪只股票股价暂时超过贵州茅台，之后往往都会经历大幅回调，甚至一蹶不振。

中国船舶在2007年股价冲到300元以上，超越茅台，随即金融危机爆发、航运景气崩塌，股价最高跌去近 90%。

2015年，全通教育最高467元，超越茅台，牛市泡沫破裂后，股价暴跌超85%。

2015年，安硕信息牛市期间股价远超茅台，牛市结束后大幅下跌。

2025年，寒武纪在盘中短暂超过茅台，仅维持很短时间，随后快速回调，最大回撤40%。

今年4月27日，源杰科技在收盘价超过茅台，短暂当股王，随后持续回落，高位回撤35%。

之后便是今天的联讯仪器。

这些无一不是基本面跟不上股价的故事。

这也让茅台本身成为A股高价股的估值锚。

虽然并非100%，但凡是股价超越茅台的，往往是一个估值过热的风险信号。因为历史上挑战茅台的高价股，绝大多数登顶之后都会长期大幅回撤。

这就是大A的魔幻之处，最终大家发现自己都活在茅台的法力阴影中！

因为大A所有的美好故事，都可能只是故事，包括AI概念，就像今天上海证券报的新闻标题一样《科技大跌谁在砸盘？百亿级私募创始人暗示》。

最终只有茅台不需要！