提起新希望，很多人都知道刘永好，而他女儿刘畅接班已经13年。曾经公司市值接近1800亿，如今风光不再，股价从高点42元跌到大约6.8元，不少散户跟着亏了钱。不过客观来说，不能把所有责任都扣在刘畅一个人身上。

当年非洲猪瘟过后，猪肉价格大涨。新希望看准行情，在刘永好支持下砸了700多亿扩建猪场，定下最高2500万头的生猪出栏目标。那时候不少企业都觉得猪价能长期走高，大量资本冲进养猪行业。

谁也没料到，产能快速拉满，2021年猪价迎来暴跌。就算行情转冷，新希望还在持续扩产。从2021年到现在，公司扣非净利润累计亏掉160亿。

2026年上半年，行业依旧难熬，猪价跌到近十年低位。新希望养猪板块亏损22.8亿，整体归母净利润亏损17.02亿。好在老牌饲料业务稳住了阵脚，上半年盈利6.9亿，海外饲料销量增长不错，算是黑暗里的一点支撑。

回看这段经历，最大的问题就是错判行业属性。养猪是典型周期行业，可当初新希望把它当成可以一直扩张的成长赛道，踩错了周期节奏。

现在新希望已经停下盲目扩张的脚步，把出栏目标下调到1600万头。整个养猪行业都在去产能，机构预估，猪周期拐点大概率出现在2026年末到2027年初。

这件事也给我们提了个醒，做生意也好做投资也罢，行业周期不会因为老板是谁就改变。豪门二代接班，自带光环，但面对行业大趋势，一样要遵守客观规律。顺境谁都能发展，低谷期，才最考验企业的生存本事。