2026.10.08
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作者 | 第一财经 樊志菁
美股从历史高位回落。美国长期国债收益率再度上行，重新点燃市场对通胀与债务压力加剧的担忧。标普500指数与道琼斯工业平均指数终结连续四个交易日的上涨行情；纳斯达克指数六个交易日以来首次下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌341.41点，跌幅0.66%，报51179.87点，纳斯达克综合指数下跌0.22%，报27538.69点，标普500指数下跌0.22%，报7801.77点。
市场概述
中东局势持续紧张，据央视新闻报道，当地时间7日，伊朗一名高级官员表示，就美国副总统万斯5日发表的，伊朗必须“实质性”削减其铀浓缩能力，才能满足美方要求进而结束美伊冲突的言论，该官员表示，美方的“诉求与想法”和伊朗的要求存在分歧。他说，美国承认伊朗拥有浓缩铀权利是伊朗的“红线”，在这一点上伊朗绝不会作出任何让步。不过他提到，关于浓缩铀问题相关细节可以在未来进行讨论。
与伊朗冲突相关的供应担忧推高油价，再度唤醒通胀焦虑，并提升央行加息周期延长的可能性。叠加企业与主权债务规模持续走高，全球债市遭遇抛售，近几周扰动全球金融市场。
基准10年期美债收益率周三触及5.365%，30年期美债收益率同样创下2002年5月以来新高，报5.732%。美国财政部完成390亿美元10年期国债拍卖，本次拍卖需求表现 “稳健”，此后10年期收益率从日内高点回落，收报5.276%，上涨0.6个基点，30年期美债收报5.660%，涨0.2个基点。
美国合众银行资产管理公司资本市场研究主管比尔·默茨指出，本次拍卖的投标倍数与间接投标人参与度 “相当强劲”。“相较于过去15‑20年市场习惯的收益率水平，在当前相对高的收益率位置确实存在投资者需求，但我们对此应当保持审慎。还有很多其他驱动因素也需要独立考量。总而言之，这是一场表现稳健的国债拍卖。”他表示。
美联储9月货币政策会议纪要显示，本次加息的背后委员内部存在分歧。在这次会议上，美联储全票通过自2023年7月以来的首次加息。部分委员认为加息是为了抵御能源价格冲击带来的影响；另一部分委员则认为，加息是抑制需求端通胀所必需的操作。官员们预计年底前还会加息，但并未给出明确的加息时间点。
芝商所CME美联储观察工具数据显示，金融市场当前定价，美联储在10月议息会议上连续第二次加息的概率为19.4%，一周前该概率为37.6%。
下周美股三季度财报季将正式拉开帷幕，多家头部金融机构将陆续披露业绩。投资者将重点审视巨额AI资本开支是否开始兑现收益；同时在通胀压力抬升的环境下，密切关注美国居民消费的健康程度。伦交所（LSEG）数据显示，分析师当前预期，标普500成分股整体在7–9月三季度的盈利同比增速可达30.6%。
Horizon投资研究与量化策略主管迈克·迪克森表示：“考虑到当前利率水平以及本轮上行，可以公允地说，企业盈利的容错空间已经收窄。但盈利依旧有能力推动市场继续走高。当前的收益率水平有充分现实依据，但这不代表它的影响可以被忽视。”迪克森称，即便收益率近期走高，通胀预期依然 “牢牢锚定”。“如果 10年期收益率上行是因为通胀预期脱锚，那局面就有可能失控。”
个股方面，费城半导体指数跌1.15%，安森美、恩智浦跌超3%，高通、台积电、ARM跌超2%。
存储芯片标的分化，美光科技涨4.06%，闪迪涨1.92%，希捷科技、西部数据和SK海力士收跌。
光通信板块获利回吐，康宁跌3.41%，Coherent、Lumentum跌超1%。
明星科技股涨跌互现，亚马逊涨1.42%领跑，苹果和谷歌涨逾1%，Meta跌2.38%。
马斯克旗下航天企业SpaceX拟融资400亿美元用于采购英伟达芯片，受此消息影响SpaceX股价下跌2.51%。
抵押贷款银行家协会MBA数据显示，基准国债收益率持续走高，带动30年期固定抵押贷款利率上周飙升至近三年新高。房地产板块与住宅建造商板块分别下跌超2%。
银行股表现不佳，投资者担忧高利率会抑制信贷投放活动。高盛、花旗、美国银行、富国银行下跌约1%。
纳斯达克中国金龙指数涨0.12%，京东涨2.00%，网易涨1.29%，阿里巴巴和百度跌超2%。
国际油价冲高回落。国际能源署（IEA）表示，其成员将尽快完成石油储备释放，落实此前承诺，以应对中东冲突造成的供应中断问题。此外，该机构称成员支持优先投放储备中的柴油，IEA随时准备在必要时向市场释放这部分储备。纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌1.16美元，收于88.28美元/桶，跌幅为1.3%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌38美分，收于100.20美元/桶，跌幅为0.38%。
贵金属市场走弱，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货跌1.09%，报4113.80美元/盎司，COMEX白银期货跌2.07%，报59.89美元/盎司。
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