在美联储进行加息之后，市场的反应似乎和美联储一开始想象中不太一样。这几天市场一直在传闻，美联储内部对于接下来的路线不是很确定，政策存在一定的变数。
关注金融新闻的话就知道类似的报道在过去一年很常见，美联储的政策路线最近确实出现了一些内部不一致。在很多情况下，不存在完美的金融政策，能做的是在多个选项之间找平衡，而美国现在真的很不好找到平衡。
影响美国利息政策的核心因素之一就是通胀，美国通胀的持久程度显然是超过了很多人的估计。在2020之前，美国普遍还抱着在美国放水不会导致通胀的美梦，但2021开始，事实证明情况不是如此。
更糟糕的是通胀和生活成本与统计数据的背离。现在美国的通胀指标只能说是略高，但普通美国人的体感就不是这个样子了，对于年轻一代来说，生活成本的压力让人喘不上气。
之前其实有不少经济学专家提出，现在的CPI计算模式是难以覆盖生活成本的，需要更合理的指标来看待当下的生活成本。这就属于正确但是无意义的废话，调整一个CPI算法之后，其他的相关经济指标是不是都要调节？现在的美国完全没有能力做到这一点。
而且说白了，现在美国普通人生活压力大不是简单的生活成本的问题，还有就业难的问题，现在就业难甚至是青年一代就业难是全球性的灾难，从发达国家到第三世界国家都有。有人可能会把问题单纯扔给AI，但想想就知道这不过是一种逃避问题的方法。
这轮就业危机的来源是在2022年中期，而人工智能真正带来就业危机，可能是最近几个月的事情，我们可以确定人工智能发展，就业问题一定会越来越严重，但不能说这都是人工智能的错。而且就业危机的来源也不是简单的岗位不足，还有严重的结构性不均，比如说美国政府投资直接创造的岗位，几乎都在医疗护理领域。
当然了，我们确实可以说，这和美联储的政策直接关系不大，这话从货币理论来说是没什么问题的，但问题就在于，通胀和社会成本之类的问题，会以政治压力的形式影响美联储，美联储虽然自称独立，但面对政治压力，依然会不得不做出让步。
但现在的问题是，美国面对的通胀，可不是简单的金融政策就能解决的。比如说最近一段时间，美国的柴油价格达到了历史最高值，这可不是调整利率就能的解决的。柴油的不足甚至比汽油的不足更糟糕，因为货运的卡车需要使用柴油，很容易拉高整个供应链的成本。
金融手段固然有很多不同的作用，但实在是变不出来廉价的柴油。说到底之前各种金融手段有效，是因为全球供应链的稳定，可是现在全球供应链的混乱，肯定会制造大量不可控的问题。很多第三世界的经济危机并不是因为金融水平太低，是真的缺粮食燃料或者是电力。而现在美国也不得不面对类似的问题。
面对这种情况，美联储又能做什么呢？很多问题远远超过了金融的范围，加息或是降息都不可能凭空变出物质，也难怪特朗普要求俄乌双方能源停火了，不停火的话，失控的能源价格足以把他的政治生涯拉进深渊。
在这种情况下，美联储没有内部分歧反而才是奇怪的，毕竟现在压根不存在完美的解决方案，无非是通胀，股市，就业，国债等等问题之间取舍。在这种情况下，美联储各个委员的着重点有所差异，理所应当存在一些不同看法了。
现在更糟的问题是，在金融领域，美联储和美国财政部这样的机构也正在失能。
典型的例子就是最近美国国债收益率，在美国多个金融机构试图控制美国国债收益率的情况下，美国国债收益率依然继续上升。理由也很简单，一方面来说美国国债收益率乃至于全球发达国家国债收益率上升是当下全球金融的系统性问题，另一方面呢，美国虽然说要回购长债，但是弹药着实很有限，市场懒得给面子也是政策。
因为美国本身的情况，所以很多金融政策的空间一定会是很有限的，市场也敢赌美国机构会选择最为四平八稳的方案。如果美联储学习当年沃克尔，通胀问题说不定是可以解决的，但想想也知道，这个代价就太大了。
而且现在美国的经济问题，很大程度与AI有关，贫富分化和人工智能技术的进步有关，失业和人工智能有关，生活成本也和人工智能数据中心的水电费有关系，甚至美国国债收益率上升，也和人工智能巨头发债太多有关系，和美国国债形成了竞争关系。
这点美国人自己是很清楚的，但他们也知道，不能放弃人工智能，哪怕是稍微减速都是不行的。当下的人工智能估值，是在非常夸张的预期上建立的，不要说不发展人工智能，哪怕预期稍有动摇，就会面对灾难。之前几次人工智能股价的夸张波动，就足以说明支撑市场运行的情绪其实非常脆弱。
而现在的美国经济，如果没有了人工智能，真的就没什么增长点了，停掉人工智能发展同样会制造灾难，股市债市都会受到冲击。这一点美国金融机构是很清楚的，对于现在的美国来说，并不存在所谓的两全其美的方案。
在这种情况下，美国又该怎么办呢？美联储从来不是什么离经叛道的机构，所以他们会在有限的方案里边反复博弈，在是否加息这样的问题上，会形成复杂的矛盾。但现在的情况可能是，无论是选哪个，都解决不了当下美国的问题，这样的趋势，说不定会让更极端的人登上政治和金融的问题，但极端的方案就能解决问题吗？恐怕也是不行的。